Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) đã nâng phạm vi mục tiêu cho lãi suất quỹ liên bang lên 75 điểm cơ bản (bp) , hay 0,75 điểm phần trăm, tại cuộc họp vào ngày 20-21 tháng 9 năm 2022. Fed tăng lãi suất thêm 0.75%, phạm vi mục tiêu mới là 3,00% đến 3,25%.
Thông cáo báo chí của FOMC nêu rõ: “Các chỉ số gần đây cho thấy chi tiêu và sản xuất tăng trưởng khiêm tốn. Việc làm tăng mạnh trong những tháng gần đây và tỷ lệ thất nghiệp vẫn ở mức thấp. Lạm phát vẫn tăng, phản ánh sự mất cân bằng cung và cầu liên quan đến đại dịch, cao hơn giá thực phẩm và năng lượng, và áp lực giá rộng hơn. “
Nội dung bài viết
BÀI HỌC RÚT RA CHÍNH TỪ VIỆC FED TĂNG LÃI SUẤT
- Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) đã bỏ phiếu để tăng lãi suất cho vay lên 75 điểm cơ bản tại cuộc họp vào ngày 20-21 tháng 9 năm 2022.
- Phạm vi mục tiêu mới cho các quỹ được cung cấp là 3,00% đến 3,25%.
- Như trong những tháng trước, FOMC đã trích dẫn mức tăng việc làm “mạnh mẽ”, tỷ lệ thất nghiệp thấp và lạm phát “tăng cao” là những lý do để tăng tỷ lệ.
- Cũng như những tháng trước, FOMC coi cuộc chiến đang diễn ra của Nga đối với Ukraine là nguyên nhân chính gây ra áp lực lạm phát.
- Fed sẽ tiếp tục với kế hoạch cắt giảm bảng cân đối kế toán được công bố vào tháng Năm.
Nhất trí bỏ phiếu
Tất cả 12 thành viên biểu quyết có mặt tại cuộc họp đã bỏ phiếu ủng hộ mức tăng 75 điểm cơ bản. Trong số đó có Chủ tịch Hội đồng Dự trữ Liên bang (FRB) Jerome Powell và Phó Chủ tịch FRB Lael Brainard .
Mối đe dọa kinh tế tiếp tục từ chiến tranh ở Ukraine
Tuyên bố của FOMC cũng lưu ý, sử dụng chính xác ngôn ngữ được thấy trong các thông cáo báo chí sau một số cuộc họp trước đó vào năm 2022: “Cuộc chiến của Nga chống lại Ukraine đang gây ra khó khăn to lớn về con người và kinh tế. Cuộc chiến và các sự kiện liên quan đang tạo thêm áp lực gia tăng đối với lạm phát và đang đè nặng lên hoạt động kinh tế toàn cầu. “
Giảm Bảng Cân đối Kế hoạch Thực hiện theo Kế hoạch
Tuyên bố của FOMC chỉ ra rằng bảng cân đối kế toán của Fed sẽ tiếp tục được cắt giảm theo một kế hoạch đã được công bố vào tháng 5 năm 2022.
Theo kế hoạch này, Fed bắt đầu giảm lượng trái phiếu nắm giữ 47,5 tỷ USD mỗi tháng vào tháng 6, tháng 7 và tháng 8 năm 2022, sau đó tăng số tiền này lên 95 tỷ USD mỗi tháng
Dự báo kinh tế của FOMC
Những người tham gia cuộc họp FOMC từ ngày 20-21 / 9 cũng đã đệ trình các dự báo của họ về các kết quả có khả năng xảy ra nhất đối với tăng trưởng tổng sản phẩm quốc nội (GDP) thực tế, tỷ lệ thất nghiệp, lạm phát và tỷ lệ quỹ liên bang cho mỗi năm từ 2022 đến 2025, và cả trong thời gian dài hơn. So với các dự báo được đệ trình tại cuộc họp FOMC tháng 6 năm 2022, các dự báo mới nhất dự đoán tăng trưởng GDP thực tế thấp hơn, tỷ lệ thất nghiệp cao hơn, lạm phát cao hơn và lãi suất cao hơn trong vài năm tới. Các dự báo trung vị mới được trình bày dưới đây.
Các dự báo trung bình cho tăng trưởng GDP thực tế hiện nay là: 0,2% vào năm 2022, 1,2% vào năm 2023, 1,7% vào năm 2024, 1,8% vào năm 2025 và 1,8% hàng năm trong thời gian dài hơn.
Các dự báo trung bình cho tỷ lệ thất nghiệp hiện là: 3,8% vào năm 2022, 4,4% vào năm 2023, 4,4% vào năm 2024, 4,3% vào năm 2025 và 4,0% trong dài hạn.
Dự báo trung bình cho tỷ lệ lạm phát tổng thể trong chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) hiện là: 5,4% vào năm 2022, 2,8% vào năm 2023, 2,3% vào năm 2024, 2,0% vào năm 2025 và 2,0% trong dài hạn.
Dự báo trung bình cho lạm phát PCE cốt lõi hiện là: 4,5% vào năm 2022, 3,1% vào năm 2023, 2,3% vào năm 2024 và 2,1% vào năm 2025. Các dự báo dài hạn đã không được thu thập.
Các dự báo trung bình cho tỷ lệ quỹ liên bang hiện là: 4,4% vào năm 2022, 4,6% vào năm 2023, 3,9% vào năm 2024, 2,9% vào năm 2025 và 2,5% trong thời gian dài hơn.
Đính chính – Ngày 21 tháng 9 năm 2022: Một phiên bản trước của bài báo đã đưa ra sai lệch về việc tăng lãi suất là 0,75%, không phải 0,75 điểm phần trăm.
Fed tăng lãi suất thì ảnh hưởng như thế nào đến chứng khoán Việt Nam
– Thứ 1: mặt bằng lãi suất tăng lên có thể khiến tình hình tài chính toàn cầu thắt chặt hơn làm giảm triển vọng tăng trưởng của nền kinh tế thế giới, từ đó giảm sức cầu hàng xuất khẩu của Việt Nam. Việc FED và một số ngân hàng trung ương các nước tiếp tục tăng lãi suất nhằm đối phó với lạm phát khiến chi phí đi vay của DN và người dân tăng lên từ đó làm giảm nhu cầu tiêu dùng của người dân cũng như suy yếu nhu cầu mở rộng đầu tư của các doanh nghiệp Mỹ.
Nhu cầu hàng hóa – dịch vụ giảm do thắt chặt chi tiêu làm giảm nhu cầu hàng xuất khẩu của Việt Nam do độ mở của nền kinh tế nước ta đang ở mức cao (kim ngạch xuất nhập khẩu/GDP ở mức khoảng 185% năm 2021), trong đó Mỹ và Châu Âu là những thị trường chủ chốt. 6 tháng đầu năm 2022, Mỹ tiếp tục là thị trường xuất khẩu lớn nhất của Việt Nam với kim ngạch đạt 55,96 tỷ USD, chiếm 30% kim ngạch xuất khẩu cả nước; Ngoài ra, xuất khẩu sang EU đạt 23 tỷ USD, là thị trường lớn thứ 3. Do đó, việc tiếp tục tăng lãi suất sẽ khiến hoạt động xuất khẩu của Việt Nam có thể chậm lại trong những quý tới.
– Thứ 2: việc FED tăng lãi suất sẽ khiến đồng USD lên giá so với hầu hết các đồng tiền khác, trong đó có VND, tạo sức ép lớn hơn lên tỷ giá USD/VND
– Thứ 3: lãi suất USD tăng gây áp lực lên nghĩa vụ trả nợ nước ngoài của Chính phủ và doanh nghiệp Việt Nam. Theo số liệu thống kê cuối năm 2021, nợ nước ngoài của Việt Nam chiếm 39% GDP. Khi lãi suất và tỷ giá đồng USD tăng lên, thanh khoản trên thị trường tài chính quốc tế thắt chặt hơn, Chính phủ và các doanh nghiệp Việt Nam sẽ khó huy động vốn trên thị trường quốc tế và phải chịu lãi suất cao, đồng nghĩa với nghĩa vụ trả nợ vay nước ngoài của doanh nghiệp (nhất là doanh nghiệp FDI) sẽ tăng lên đáng kể.
[Hình ảnh]
– Thứ 4: dòng vốn đầu tư gián tiếp nước ngoài (FII) có thể bị tác động tiêu cực bởi việc FED thắt chặt chính sách tiền tệ. Cụ thể, khi FED tăng lãi suất, một số nhà đầu tư e ngại rủi ro, rút vốn từ các thị trường mới nổi, quay về đầu tư tại Mỹ và một số thị trường phát triển khác nhằm trú ẩn rủi ro và hưởng lãi suất cao hơn trước.
